南极电商(002127.CN)

南极电商跌9% 安信证券昨日刚发研报喊买目标价25元

时间:20-08-24 17:05    来源:中国经济网

中国经济网北京8月24日讯 今日,南极电商(002127)(SZ:002127)股价在早盘低开后迅速跌停,但临近下午收盘时略有反弹。截至收盘,该股报收于19.09元,跌幅为9.14%,成交额达11.67亿元,换手率为3.14%。

公司近期发布的半年度业绩报告显示,2020年上半年实现营业收入约为16.26亿元,同比下降0.49%,归属于上市公司股东的净利润约为4.31亿元,同比增长11.51%,基本每股盈利0.18元,同比增长12.5%。

8月23日,安信证券股份有限公司研究员刘文正发布研报《南极电商(002127):2020Q2GMV加速增长 品牌推广&供应链赋能持续推进》称,1)短期逻辑:公司产品定位大众价格带的日用生活中高频线上消费,即使疫情常态化下受到的影响小;根据线上爬虫数据,我们估测公司7-8月GMV有望继续保持35%-45%的较快同比增速;预计2020全年GMV或有望实现420亿元/YoY+37%。2)中长期逻辑:公司产品端近年来多品类拓展成效显著,产品矩阵未来有望向线上“大百货”发展,横向拓展空间可期;渠道端在保持阿里平台GMV的优势外,凭借定位和拼多多的高度重合,未来在社交电商的发展红利下潜力可期。3)业绩绑定:2019年公司对124名员工实施股权激励(占总股本0.69%),对应三次行权条件分别为2019-21年的净利润增速不低于36%/28%/28%,利好业绩成长中长期成长。

研报认为,公司定位于高频高性价比快消品,生态电商模式赋能供销两端整合并优化产业链,未来在多品类扩张+多平台拓展下,预计2020-22年归母净利润15.5亿元/19.9亿元/25.0亿元,增速28.3%/28.4%/25.9%,对应2020-22年PE为33x/26x/21x,6个月目标价25.20元/股,对应2021年目标PE 31x。给予买入-A 投资评级。